Il mercato IDEM, Italian Derivates Market, è il mercato degli strumenti derivati italiano.
Al suo interno si possono negoziare contratti futures e contratti di opzione aventi come attività sottostanti:
- strumenti finanziari;
- tassi di interesse;
- rendimenti;
- valute;
- merci;
misure finanziarie e relativi indici.
È un mercato regolamentato, infatti in questo non vengono scambiati strumenti derivati come i forward o i CFD.
Il mercato IDEM è nato il 28 novembre 1994, con l’avvio delle negoziazioni telematiche sul FIB30, future sull’indice MIB30, e attualmente al suo interno sono negoziati i contratti futures sugli indici S&P/MIB, MiniS&P/MIB, su singole azioni e i contratti di opzione sull’indice S&P/MIB e su singoli titoli.
Come funziona il mercato IDEM
Nel panorama europeo, il mercato IDEM è uno dei principali mercati dei derivati.
Si scambiano circa 200.000 contratti al giorno, per un controvalore nozionale di circa 3,7 miliardi di euro e include due segmenti:
- IDEM Equity, dove vengono listati futures e opzioni su singole azioni italiane e su indici, tra i quali l’indice principale del mercato azionario di Borsa Italiana, il FTSE MIB, e contratti futures su azioni europee;
- IDEX, che è il segmento riservato ai clienti istituzionali ed è dedicato ai derivati su commodities.
Attualmente, il segmento IDEX vede negoziati contratti futures aventi come sottostante il PUN, Prezzo Unico Nazionale, che si forma sul mercato elettronico italiano.
Al suo interno sono negoziati contratti con tre diversi periodi di consegna:
- IDEX Futures mensili;
- IDEX Futures trimestrali;
- IDEX Futures annuali.
Modalità di negoziazione
Le negoziazioni all’interno del mercato IDEM si svolgono dalle 9:00 alle 17:40, in un’unica fase di negoziazione continua.
Le proposte di negoziazione sono immesse nel book in forma anonima e devono contenere le seguenti informazioni relative allo strumento da negoziare:
- quantità;
- tipo di operazione;
- tipo di conto;
- condizioni offerte.
Le negoziazioni si svolgono in base a due tipologie di informazioni sulle intenzioni negoziali:
- quotazioni, riservate ai market makers;
- proposte di negoziazione.
Queste ultime sono ulteriormente suddivise in:
- proposta singola;
- proposta combinata standard, che prevede la combinazione libera di due o più ordini su serie differenti, la cui esecuzione deve essere simultanea;
- proposta combinata non standard, che prevede la combinazione libera di due o più ordini, su serie differenti, la cui esecuzione deve essere simultanea;
- quotazione, cioè le proposte di acquisto e di vendita, formulate dai market makers in adempimento dei loro obblighi.
Durante una negoziazione sono diffuse al pubblico, in tempo reale e per ogni serie di contratti negoziati, le seguenti informazioni:
- ora di conclusione dell’ultimo contratto;
- prezzo e quantità dell’ultimo contratto concluso;
- prezzo minimo e prezzo massimo registrati fino al momento della rilevazione;
- primi cinque prezzi in acquisto e in vendita, con le relative quantità aggregate;
- prezzo di chiusura della seduta precedente e primo prezzo della seduta corrente;
- numero contratti conclusi.
Al termine di ogni seduta, sono diffuse al pubblico, per ogni serie di contratti negoziati, le seguenti informazioni:
- prezzo medio dei contratti conclusi, ponderato per le relative quantità;
- prezzo minimo e massimo registrati durante la seduta;
- prezzo di chiusura;
- numero di contratti conclusi;
- numero di posizioni aperte, open interest;
- volatilità implicite, relative ai prezzi di chiusura delle opzioni.
Per garantire la liquidità degli strumenti derivati negoziati, le negoziazioni all’interno del mercato IDEM, possono essere effettuate attraverso la presenza di operatori market makers o di operatori specialisti.
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