Tok­eniz­zazione di titoli, azioni, immo­bili e altri beni reali sul­la blockchain: una riv­o­luzione in cor­so che sta cam­bian­do rad­i­cal­mente il panora­ma degli inves­ti­men­ti.

Per com­pren­dere al meglio di cosa sti­amo par­lan­do, oggi chiari­amo alcu­ni con­cetti, come quel­lo di DeFi o di Blockchain, per poi par­lare delle critiche, dei cam­bi­a­men­ti e del­la riv­o­luzione in cor­so.

Iniziamo subito!

DeFi cos’è?

La DeFi, o “finan­za decen­tral­iz­za­ta”, è un ter­mine che descrive i servizi finanziari oper­a­tivi su blockchain pub­bliche. Gra­zie alla DeFi, è pos­si­bile svol­gere molte delle fun­zioni tipiche delle banche tradizion­ali, come: 

• guadagnare inter­es­si, 
• richiedere presti­ti, 
• con­cedere presti­ti, 
• acquistare assi­cu­razioni, 
• scam­biare stru­men­ti derivati e asset, e altro anco­ra. 

La dif­feren­za prin­ci­pale tra la DeFi e le banche tradizion­ali è che, nel pri­mo caso, queste oper­azioni sono più veloci e non richiedono doc­u­men­tazione né la pre­sen­za di inter­me­di­ari. 

Come tutte le transazioni in crip­to­va­l­u­ta, la DeFi è glob­ale, peer-to-peer, per­ciò avviene diret­ta­mente tra due per­sone, sen­za un sis­tema cen­tral­iz­za­to, ed è basa­ta su pseudon­i­mi e acces­si­bile a chi­unque.

Cos’è un token

Il ter­mine “token” è molto comune nel mon­do delle crip­to­va­lute e, dal pun­to di vista tec­ni­co, tut­ti i crip­to-asset pos­sono essere con­siderati token. Col pas­sare del tem­po, il ter­mine “token” ha acquisi­to due sig­ni­fi­cati dis­tin­ti e fre­quen­ti:

1. Spes­so si uti­liz­za “token” per riferir­si a qual­si­asi crip­to­va­l­u­ta, eccet­to bit­coin ed ethereum, che, pur essendo tec­ni­ca­mente token, sono le due crip­to­va­lute prin­ci­pali. In questo con­testo, “token” serve a iden­ti­fi­care tutte le altre mon­ete vir­tu­ali. Un sinon­i­mo che potresti incon­trare è “alt­coin”.
2. Il sec­on­do sig­ni­fi­ca­to si riferisce a crip­to-asset che oper­a­no sul­la blockchain di un’altra crip­to­va­l­u­ta. Questo uso è comune nel con­testo del­la finan­za decen­tral­iz­za­ta (DeFi). I token di ques­ta cat­e­go­ria sono uti­liz­za­ti dalle appli­cazioni decen­tral­iz­zate, per una vari­età di oper­azioni che van­no dall’automatizzazione dei tas­si d’interesse, alla com­praven­di­ta immo­bil­iare. Inoltre, pos­sono essere negoziati e detenu­ti come qual­si­asi altra crip­to­va­l­u­ta.

Cos’è la blockchain?

Adesso che abbi­amo chiar­i­to cosa sia la DeFi e cosa sono i token, man­ca solo la definizione di Blockchain.

La blockchain è un reg­istro con­di­vi­so e immutabile che sem­pli­fi­ca la reg­is­trazione delle transazioni e il mon­i­tor­ag­gio degli asset all’in­ter­no di una rete azien­dale. 

Un asset può essere: 

• tan­gi­bile, come: una casa, un’au­to, del denaro o un ter­reno, 
• intan­gi­bile, come: la pro­pri­età intel­let­tuale, brevet­ti, copy­right e marchi. 

È impor­tante sapere che qua­si qual­si­asi cosa di val­ore può essere trac­cia­ta e scam­bi­a­ta su una rete blockchain, con­tribuen­do a ridurre rischi e costi per tut­ti i parte­ci­pan­ti.

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Critiche e Cambiamenti nella DeFi

Per­fet­to, ora che abbi­amo spie­ga­to tut­to ciò che era nec­es­sario, entri­amo nel clou e vedi­amo cosa sta succe­den­do nel panora­ma odier­no. 

Una delle critiche più comu­ni riv­olte alla DeFi, spe­cial­mente negli ulti­mi tem­pi, è che si trat­ti di un eco­sis­tema autoref­eren­ziale. Per­ciò, un sis­tema in cui si scam­biano asset privi di val­ore, un po’ come un’arena sel­vaggia per spec­u­la­tori sen­za scrupoli. 

Sebbene sia innega­bile che in pas­sato la DeFi abbia avu­to trat­ti sim­ili a una roulette (con appli­cazioni hack­er­ate, rendi­men­ti gon­fiati, volatil­ità ele­va­ta e un mer­ca­to influen­za­to da mon­ete ispi­rate a cani e gat­ti); oggi le cose stan­no cam­bian­do. Alle crip­to­va­lute ludiche, utili solo a spec­u­lare, si stan­no affi­an­can­do asset più soli­di come: 

• titoli di sta­to amer­i­cani, 
• azioni, 
• com­modi­ties,
• immo­bili. 

Ques­ta trasfor­mazione è lenta ma inar­resta­bile, ali­men­ta­ta dall’ingresso di investi­tori isti­tuzion­ali come Deutsche Bank e Black­Rock. Questi ulti­mi vedono nel­la blockchain una tec­nolo­gia capace di riv­o­luzionare la finan­za tradizionale. A tal propos­i­to, Deutsche Bank ha avvi­a­to una col­lab­o­razione con Domani Pro­to­col, una start­up ital­iana a Sin­ga­pore, per sem­pli­fi­care la creazione e la ges­tione di fon­di d’in­ves­ti­men­to, attra­ver­so la blockchain. 

Recen­te­mente, Black­Rock ha addirit­tura tok­eniz­za­to un fon­do, por­tan­do asset nor­mal­mente scam­biati nei mer­cati tradizion­ali sul­la blockchain per facil­itare la ges­tione e il trasfer­i­men­to del­la pro­pri­età.

Una Rivoluzione in Corso

Nel 2017, il con­cet­to di finan­za decen­tral­iz­za­ta anco­ra non esiste­va. Alcune per­sone era­no affas­ci­nate e si avvic­i­na­vano a questo mon­do solo per curiosità. Molti era­no gli scetti­ci, rispet­to alla capac­ità del­la tec­nolo­gia di offrire soluzioni prat­i­ca­bili per il grande pub­bli­co. All’epoca, le sfide di scal­a­bil­ità, sicurez­za e costi sem­bra­vano insor­montabili, e la blockchain era in quel lim­bo di oscil­lazione tra fal­li­men­to e suc­ces­so. 

Sette anni dopo, tut­to è cam­bi­a­to: ciò che era vis­to come un esper­i­men­to osteggia­to si è guadag­na­to la fidu­cia di impor­tan­ti isti­tuzioni. Anche se i media tradizion­ali e alcune entità con­tin­u­ano a dis­in­for­mare, la realtà è che la DeFi è ora in un per­cor­so di cresci­ta ver­so una poten­ziale adozione di mas­sa. 

Nat­u­ral­mente prevedere quan­do ques­ta adozione avver­rà è molto dif­fi­cile. Tut­tavia, recen­te­mente, la SEC statu­nitense ha intrapre­so un’azione con­tro Uniswap, il più grande exchange decen­tral­iz­za­to, dimostran­do una cer­ta ret­i­cen­za nel­l’ac­cettare le crip­to­va­lute come parte del­la finan­za tradizionale. Cer­ta­mente andan­do avan­ti nel tem­po i rego­la­men­ti evolver­an­no, tut­tavia è innega­bile che la tok­eniz­zazione degli asset reali rap­p­re­sen­ti una svol­ta sig­ni­fica­ti­va. 

Gli RWA (Real World Assets) non sono solo una moda spec­u­la­ti­va, ma han­no un’u­til­ità conc­re­ta. Si trat­ta, infat­ti, di beni reali come:

• immo­bili, 
• azioni,
• buoni del tesoro, 
• ogget­ti da collezione,
• beni di uso quo­tid­i­ano.

Tut­to ciò che carat­ter­iz­za il mon­do reale può essere trasfer­i­to sul­la blockchain, e questo proces­so è già in atto ed è volto a:

• Sem­pli­fi­care gli scam­bi
• Cer­ti­fi­care la pro­pri­età 
• Creare mer­cati liq­ui­di anche dove pri­ma non esiste­vano. 

Siamo di fronte a una vera e pro­pria riv­o­luzione, che nat­u­ral­mente richiederà tem­po, ma i con­torni di ques­ta trasfor­mazione iniziano a definir­si sem­pre più chiara­mente.

E tu cosa ne pen­si? Come vedi il futuro del­la finan­za, la blockchain e la dif­fu­sione di asset dig­i­tali? Fac­ce­lo sapere nei com­men­ti!

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