La guerยญra ha un impatยญto sul merยญcaยญto azionario?
I conยญflitยญti geopolitiยญci hanยญno semยญpre eserciยญtaยญto una forte influenยญza sulยญlโeยญconoยญmia globยญale e sul merยญcaยญto azionario. Evenยญti recenยญti, come gli attacยญchi di Hamas conยญtro Israele, lโinยญvaยญsione rusยญsa delยญlโUยญcraina e le minacยญce nucleari da parte di Iran e Corea del Nord, sono esemยญpi lamยญpanยญti di come lโinยญstaยญbilยญitร interยญnazionale posยญsa rifletยญterยญsi sui merยญcati finanziari. In questo artiยญcoยญlo esplorยญereยญmo in detยญtaglio come i conยญflitยญti belยญliยญci posยญsano influenยญzare i merยญcati azionari.
Lโimpatto della guerra sul mercato azionario
Le recenยญti tenยญsioni geopolitiche creยญano un conยญtesto di instaยญbilยญitร e timยญoยญre, conยญdizioni genยญeralยญmente sfaยญvorevoli per i merยญcati finanziari, che prediligono sceยญnari piรน staยญbili e prevedยญiยญbili. Questo fenomยญeยญno รจ parยญtiยญcoยญlarยญmente eviยญdente allโinizio di un conยญflitยญto o quanยญdo si perยญcepisce un alto risยญchio che posยญsa scopยญpiยญare.
In questi frangenยญti, gli investiยญtori, temenยญdo lโinยญstaยญbilยญitร e i rischi assoยญciati, preferiscono ritiยญrare i proยญpri invesยญtiยญmenยญti dalle azioni, oriยญenยญtanยญdosi verยญso asset ritenuยญti piรน sicuri, come lโoro, le obbligazioni sovrane o valute conยญsidยญerยญate staยญbili, come il dolยญlaro USA o il franยญco svizzeยญro.
Tale spostaยญmenยญto masยญsiยญvo di capยญiยญtali puรฒ provoยญcare un calo sigยญniยญficaยญtiยญvo dei prezzi delle azioni in temยญpi breยญvi. Tutยญtavia, รจ imporยญtante notare che la relazione tra conยญflitยญto belยญliยญco e perยญforยญmance del merยญcaยญto azionario รจ comยญpยญlessa e richiede una valยญuยญtazione attenยญta per comยญprenยญdere appieno le sue impliยญcazioni sui merยญcati finanziari.
Lโinvasione dellโUcraina: come reagisce lโS&P 500
Un esemยญpio rilยญeยญvante รจ rapยญpยญreยญsenยญtaยญto dalยญla reazione dellโindice S&P 500 in seguiยญto allโinvasione dellโUcraina da parte delยญla Rusยญsia, iniziaยญta il 24 febยญbraio 2022. Nei giorni immeยญdiยญataยญmente sucยญcesยญsivi e nelle setยญtiยญmane a seguire, lโindice ha regยญisยญtraยญto una flesยญsione supeยญriยญore al 7%.
La prinยญciยญpale causa di quesยญta disceยญsa รจ staยญta la preยญocยญcuยญpazione degli investiยญtori riguarยญdo alle sanzioni ecoยญnomiche imposte alla Rusยญsia, con il timยญoยญre di un posยญsiยญbile aumenยญto dei prezzi delle materie prime, come petroยญlio e gas natยญuยญrale.
Nonosยญtante questo, un mese dopo i merยญcati hanยญno regยญisยญtraยญto una ripresa, con lโS&P 500 che ha ragยญgiunยญto valยญori supeยญriยญori a quelยญli preceยญdenยญti lโinยญvaยญsione, pur manยญteยญnenยญdo i prezzi del petroยญlio sopra i 100 dolยญlari al barยญile.
Come il conflitto tra Israele e Palestina ha influenzato il mercato azionario
Un esemยญpio piรน recente riguarยญda il conยญflitยญto in corยญso tra Israele e i milยญiยญtanยญti palestiยญneยญsi, iniziaยญto il 7 ottoยญbre 2023 con lโucยญciยญsione e il rapiยญmenยญto di oltre 1.300 civili israeliani da parte dei comยญbatยญtenยญti di Hamas proveยญniยญenยญti da Gaza.
Analยญizยญzanยญdo il merยญcaยญto azionario e lโanยญdaยญmenยญto delยญlโindice S&P 500 dopo lโatยญtacยญco, si nota un forte calo dei suoi valยญori nei giorni immeยญdiยญataยญmente sucยญcesยญsivi. Tutยญtavia, quanยญdo le forze israeliane, tra cui lโeยญserciยญto e lโaeroยญnauยญtiยญca, hanยญno risposยญto al masยญsacro, lโindice ha mostraยญto un recuยญpero giร la setยญtiยญmana seguente. Il prezยญzo del petroยญlio ha regยญisยญtraยญto un increยญmenยญto conยญtenuยญto, salยญenยญdo da cirยญca 83 a 86 dolยญlari al barยญile, restando perรฒ netยญtaยญmente al di sotยญto dei masยญsiยญmi a breve terยญmine di cirยญca 94 dolยญlari ragยญgiunยญti nel setยญtemยญbre 2023.
Guerra ed economia
I conยญflitยญti armati posยญsono generยญare riperยญcusยญsioni difยญferยญenยญti sullโeconomia nel lunยญgo terยญmine. In alcuยญni casi, durante i periยญoยญdi di guerยญra, la proยญduzione indusยญtriยญale puรฒ aumentare per risponยญdere alle necesยญsitร milยญiยญtari, conยญtribuenยญdo cosรฌ a stiยญmoยญlare lโatยญtivยญitร ecoยญnomยญiยญca.
Un esemยญpio sigยญniยญficaยญtiยญvo รจ rapยญpยญreยญsenยญtaยญto dalยญla Secยญonยญda Guerยญra Monยญdiยญale, quanยญdo la proยญduzione di armaยญmenยญti e mateยญriยญale belยญliยญco ha forยญniยญto un forte impulยญso allโeยญconoยญmia degli Staยญti Uniยญti. Inoltre, la guerยญra puรฒ favorire lo svilupยญpo di nuove tecยญnoloยญgie, alcune delle quali venยญgono poi adotยญtate nel setยญtore priยญvaยญto, aliยญmenยญtanยญdo la cresciยญta ecoยญnomยญiยญca nel lunยญgo terยญmine.
Tutยญtavia, รจ indubยญbio che i conยญflitยญti abbiano anche effetยญti negยญaยญtivi perยญsisยญtenยญti, come lโauยญmenยญto del debยญito pubยญbliยญco a causa delle ingenยญti spese milยญiยญtari e la devยญasยญtazione delle infraยญstrutยญture nei paeยญsi coinยญvolti. Gli Staยญti Uniยญti, ad esemยญpio, hanยญno desยญtiยญnaยญto cirยญca 8 trilยญioni di dolยญlari alle guerre post-11 setยญtemยญbre, una cifra che ha avuยญto un impatยญto sigยญniยญficaยญtiยญvo sul bilanยญcio fedยญerale e sulยญlโeยญconoยญmia nel comยญpยญlesso.
I settori che beneficiano della guerra
Come abbiยญamo visยญto, alcuยญni setยญtori tenยญdono a benยญeยญfiยญciaยญre dei conยญflitยญti. Le impยญrese che proยญducono armi e attrezยญzaยญture milยญiยญtari, come Lockยญheed Marยญtin e Northrop Grumยญman, vedono spesยญso crescere il valยญore delle loro azioni in temยญpo di guerยญra. Anche le aziende nel setยญtore enerยญgetiยญco posยญsono trarre vanยญtagยญgio, poichรฉ i conยญflitยญti tenยญdono a far salire i prezzi del petroยญlio e delle materie prime.
Inoltre, รจ imporยญtante notare che le impยญrese che offrono beni di conยญsumo essenยญziali e servizi di base sono soliยญtaยญmente meno vulยญnerยญaยญbili agli shock ecoยญnomiยญci. Questi setยญtori posยญsono addiritยญtura vedere una domanยญda staยญbile o in aumenยญto, poichรฉ, indipenยญdenยญteยญmente dalยญla situยญazione belยญliยญca, le perยญsone conยญtinยญuยญano ad avere bisogยญno di aliยญmenยญti, farยญmaยญci e altri beni fonยญdaยญmenยญtali.
La relazione tra guerre e perยญforยญmance del merยญcaยญto azionario, tutยญtavia, รจ comยญpยญlessa e talยญvolยญta conยญtroinยญtuยญitiยญva. Secยญonยญdo gli stuยญdiosi delยญlo Swiss Finance Instiยญtute, quanยญdo aumenยญta la posยญsiยญbilยญitร che scopยญpi un conยญflitยญto, i prezzi delle azioni tenยญdono a diminuire nelยญla fase che preยญcede lโinizio effetยญtiยญvo delle ostilยญitร . Tutยญtavia, quanยญdo una guerยญra scopยญpia inaspetยญtataยญmente, i merยญcati posยญsono inizialยญmente crolยญlare, ma poi risalire una volยญta che il conยญflitยญto รจ in corยญso.
Questo fenomยญeยญno, noto come il โpuzยญzle delยญla guerยญraโ, sugยญgerisce che non esiste una spieยญgazione semยญplice per le reazioni apparยญenteยญmente irrazionยญali dei merยญcati. Le aspetยญtaยญtive degli investiยญtori, la psiยญcoloยญgia colยญletยญtiยญva e le dinamiche ecoยญnomiche globยญali gioยญcano tutยญti un ruoยญlo fonยญdaยญmenยญtale. Per esemยญpio, durante la Priยญma Guerยญra Monยญdiยญale, le azioni crolยญlarono di cirยญca il 30% allโinizio del conยญflitยญto e i merยญcati furono chiusi per sei mesi. Quanยญdo riaprirono, il Dow Jones salรฌ di oltre lโ88% nel 1915, segยญnanยญdo una ripresa sorยญprenยญdente.
Guerra e mercato azionario: un legame complesso
Per conยญcludยญere: lโimpatto delยญla guerยญra sul merยญcaยญto azionario รจ comยญpยญlesso e sfacยญcettaยญto, influenยญzaยญto da numerosi fatยญtori geopolitiยญci ed ecoยญnomiยญci. Sebbene i conยญflitยญti posยญsano generยญare incertezze e causare flutยญtuazioni nel breve periยญoยญdo, essi non semยญpre comยญporยญtano un trend negยญaยญtiยญvo per tutยญti.
Alcuยญni setยญtori, come quelยญli legati alla proยญduzione di armi o allโenerยญgia, posยญsono addiritยญtura trarre vanยญtagยญgio dalle crisi interยญnazionยญali. Tutยญtavia, le conยญseguenยญze a lunยญgo terยญmine di una guerยญra, come lโaumento del debยญito pubยญbliยญco e la disยญtruzione delle infraยญstrutยญture, conยญtinยญuยญano a pesare sullโeconomia globยญale.
Comยญprenยญdere queste dinamiche, uniยญtaยญmente alle reazioni psiยญcoยญlogiche degli investiยญtori, รจ essenยญziale per interยญpretare corยญretยญtaยญmente i moviยญmenยญti dei merยญcati durante i periยญoยญdi di conยญflitยญto.
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